Stałe koszty transakcyjne
- Szczegóły
- Tomek Przybycień
Koszty transakcyjne, które bezpośrednio wpływają na nasze wyniki tradingowe, można podzielić na koszty stałe oraz zmienne. Różnica jest spowodowana faktem, iż na koszty stałe Trader nie ma żadnego wpływu - musi je przyjąć za coś niezmiennego.
Pozostaje możliwość wykorzystania zmiennych kosztów transakcyjnych, które wysokość w dużej mierze zalezy bezpośredniego od gracza giełdowego. Umiejętne obniżenie zmiennych kosztów transakcyjnych może pozwolić na zaoszczędzenie dużej kwoty w skali miesiąca czy roku. Osoby, które robią bardzo duży obrót w skali miesiąca - min. 1-3 mln akcji - z pewnością mogą skorzystać na tym najbardziej.
W poniższym opisie skupiłem się na stałych kosztach transakcyjnych.
KOSZTY STAŁE
Opłaty stałe, które narzuca firma, z której usług korzystamy. Pomimo, że opłaty te są stałe, warto zwrócić uwagę w jaki sposób poszczególne firmy naliczają dane opłaty. Czy naliczają jest sprawiedliwie, czy może robią tzw. "mark up fee" -> zwyżając ceny i czerpiąc z tego dodatkowe korzyści. Opłaty dzielimy na:
-
- SEC Fee
Opłata pobierana przez SEC (Securities and Exchange Commission). Opłata po strone "sell side" - dotyczy tylko zamykania pozycji długich. SEC ustala wysokość opłaty zwykle raz na kwartał/półrocze. Wszelkie informacje odnośnie aktualnej stawki można znaleźć pod poniższym linkiem: SEC fee.
Wysokość obecnej stawki wynosi: 19,2$ na milion akcji obrotu, a liczone jest zgodnie z poniższym wzorem:
0.0000192 $ * cena akcji (po sell side) * ilość akcji
Przykład: zamykamy pozycję długą po cenie 10.20$, 1000 akcji.
0.0000192 $ * 10,20 * 1000 = 0.19584$
Wiele firm zaokrągla opłatę do 2 miejsc po przecinku, zaokrąglając w górę. Także dla poniższe przykładu byłoby to 0.20$. Niby mała różnica, bo 1 centa. Jednak dla osób robiących bardzo duży obrót w skali roku, różnica robi się większa. Firmy proptradingowe powinny wyliczać dokładnie tą opłatę.
-
- NASD/TAF Fee
Opłata pobierana również po stronie sell side. Co ciekawe nie wszystkie firmy pobierają tą opłatę, ale również nie wszystkie firmy pobierają ją w na tym samym poziomie. Czasami broker bierze na siebie NASD/TAF fee (ale to strasznie rzadko spotykane).
Ogólnie stawka ustalona jest na poziomie: 0.000075 $ * liczba akcji.
Niektóre firmy pobierają mniejszą opłatę 0.000025$ * liczba akcji.
-
- NSCC Fee
Ustalana przez firmę clearingowa. Szczegółowy opis można znaleźć pod tym linkiem: NSCC fee. Teoretycznie jest to najmniejsza opłata giełdowa. Większość firm ustala opłatę od 100/1000 akcji. Jednak niektóre naliczają opłate od wypełnienia. Firmy zazwyczja ustalają opłate na poziomie 0.03 do 0.05$ od 1000 akcji (z minimum 0.03 i max 0.18$). Jak to wygląda w praktyce:
Zostaje złożone zlecenie na 1000 akcji, które następnie w 5 wypełnieniach zostaje zrealizowane. W firmie A opłata naliczana jest na 1000 akcji // w firmie B opłata naliczana jest od wypełnienia.
Opłaty w firmie A: 1000 akcji * 0.00003 = 0.03$
Opłaty w firmie B: 5 (bo zrealizowane zlecenie w 5 wypełnieniac) * 0.03$ (bo minimum niezależne od wielkości zlecenia do 0.03) = 0.15$.
Jak widać zlecenie tej samej wielkości, a opłata różni się o 13 centów. Znacząco! Wiele popularnych firm proptradingowych ustala stałą opłate na poziomie 0.16-20 za 1000 akcji!
-
- Clearing Fee
Podstawowa opłata, pobierana przez biuro proptradingowe / firmę clearingową, z której usług korzystasz. Często wysokość tej opłaty uzależniona jest od średniego obrotu jaki w danym miesiącu realizujesz. Duże zniżki są dla graczy robiących 25-50mln obrotu akcji w skali miesiąca.
Stawka clearing fee waha się od 0.0001 do 0.0003 -> czyli od 10 do 30 centów za 1000 akcji. Opłata naliczana od każdej przeprowadzonej transakcji.
Powyżej opisane koszty stałe, warto brać pod uwagę kiedy decydujesz się na wybór/zmianę firmy tradingowej, w której grasz. Dlaczego? Ze względu na wysokośc kosztów, które będziesz musiał opłacać. Każda firma będzie od Ciebie pobierać te same opłaty: SEC, NASD, NSCC, Clearing - ale wysokość tych opłat może być na różnym poziomie. I to od Ciebie zależy abyś wybrał jak najbardziej korzystną ofertę.
Poniżej mały przykład, pokazujący jak koszty stałe mogą wpłynąć na wyokość ponoszonych opłat: na poniższym przykładzie opisany został przykład wyliczenia opłat tradingowych:
- Liczba akcji 1000.
- Cena sprzedaży akcji 10.00$
Trader kupuje 1000 akcji po cenie 9.50$. Wiążą się z tym poniższe opłaty:
- Clearing fee: 1000 akcji * 0.0001 = 0.1$ // 1000 akcji * 0.0003 = 0.3$
- NSCC fee: 1000 akcji * 0.00003 = 0.03$ // 1000 akcji * 0.0016 = 0.16$
Trader sprzedaje 1000 akcji po cenie 10.00$. Wiążą się z tym poniższe opłaty:
- Clearing fee: 1000 akcji * 0.0001 = 0.1$ // 1000 akcji * 0.0003 = 0.3$
- NSCC fee: 1000 akcji * 0.00003 = 0.03$ // 1000 akcji * 0.0016 = 0.16$
- SEC fee: 1000 akcji * 10$ * 0.0000192 = 0.192
- NASD fee: 1000 akcji * 0.000025 = 0.025$ // 1000 akcji * 0.000075 = 0.075$
Sumarycznie koszt transakcji w wariancie tańszym / droższym:
- Tańszy:
Opłaty przy kupnie akcji: 0.1$ + 0.03$ = 0.04$
Opłaty przy sprzedaży akcji: 0.1$ + 0.03$ + 0.192$ + 0.025$ = 0.347
Sumarycznie: 0.387$
- Droższy :
Opłaty przy kupnie akcji: 0.3$ + 0.16$ = 0.19$
Opłaty przy sprzedaży akcji: 0.3$ + 0.16$ + 0.20$ + 0.075$ = 0.735
Sumarycznie: 0.925$
Różnica: 0.578$ dla łączne obrotu 2000 akcji.
Przy założeniu, że trader robi obrót około 1 000 000 akcji miesięcznie: 289 $ miesiecznie
Rocznie różnica może sięgać: 3468$
Jak widać, warto zwrócić uwagę na sposób naliczania opłat, zanim wybierzesz biuro tradingowe. Polecam prosić o zrzuty "transaction details" w celu przejrzenia sposobu raportowania transakcji.
Zdjęcie: Image: nuttakit / FreeDigitalPhotos.net
